結(jié)論

先回答：是不是一家好公司&好股票？

1.業(yè)績現(xiàn)狀

科士達是一家從事UPS不間斷電源、機房一體化、免維護鉛酸蓄電池、逆變電源研發(fā)、制造和銷售的國家級高新技術(shù)企業(yè)。是中國大陸本土規(guī)模最大的UPS研發(fā)生產(chǎn)企業(yè)、產(chǎn)品出口到包括北美和歐盟在內(nèi)八十多個國家和地區(qū)。

主營產(chǎn)品：科士達主營產(chǎn)品是不間斷電源、逆變器以及儲能

2022年二季度財報凈利潤同比增長75.89%，光伏逆變器及儲能設(shè)備2021年二季報營收為1.472億，毛利率15.45% ；2022年二季報營收為3.828億，毛利率為25.85%。逆變器及儲能這一塊的營收同比增長160%，毛利率同比增長66.7%

1.業(yè)績展望

UPS：科士達在UPS業(yè)務領(lǐng)域以4%的市場份額進入全球前五榜單，并在三相UPS市場和單相UPS市場分別排名第五、第六。(UPS即不間斷電源，是一種含有儲能裝置的不間斷電源。主要用于給部分對電源穩(wěn)定性要求較高的設(shè)備，提供不間斷的電源。)

戶儲產(chǎn)品：

科士達與寧德時代合資成立時代科士達，科士達占有時代科士達的股份為80%，寧德時代以接近25%的儲能市場份額排名第一。在俄烏地緣政治沖突后引發(fā)能源危機的背景下，戶用儲能市場大爆發(fā)，公司受益于這個過程。2022年，時代科士達在前期準備的基礎(chǔ)上，充分受益于歐洲戶儲需求，實現(xiàn)歐洲戶儲批量出貨。

光大證券對科士達的盈利預測、估值與評級：預計公司 2022-24 年的營收分別為 40.2/54.7/69.3 億元，歸母凈利潤分別為 5.00/6.84/8.88 億元，對應 EPS 為 0.86/1.17/1.52 元。 當前股價對應 22-24 年 PE 分別為 49/36/28 倍。

國信研究預計，公司2022-2023 年收入分別為36/47億元，同比+30%/32%（未考慮東數(shù)西算潛在增量訂單），歸母凈利潤4.6/5.8億元，同比31%/28%，對應 EPS 為0.78/1.00元

2.是否是一支好股票？

市值289億<1000億；PE70>50;此輪累計上漲256%>120%，所以科士達已經(jīng)透支了較多預期，在購買時要降低倉位。

股東人數(shù)持續(xù)降低，機構(gòu)數(shù)量持續(xù)增加（2021中報46家、2021年報74家、2022中報139家），北上資金從8月份開始持續(xù)買入。

模型核心1：

調(diào)整平臺分析？VCP、口袋支點、杯柄形態(tài)

口袋支點基本特征：

上升趨勢，整體上漲幅度275.9%，經(jīng)歷了一輪股災，整理型態(tài)抬頭向上，業(yè)績預期非常強，但是漲幅已經(jīng)達到了275.9%

模型核心2：

平臺突破成功的三個輔助條件

1.資金預期：熱門題材、凈利潤斷層（微博大V、研報數(shù)量、標題）

個股分析

市場分析

2.大盤板塊狀態(tài)：隱馬爾可夫狀態(tài)

隱馬爾科夫可以有效的表示大盤以及板塊現(xiàn)在處于什么狀態(tài)。在它表現(xiàn)出的不同信號狀態(tài)買入所獲得的成功概率不同。上圖表示的是在其不同狀態(tài)買入的累計收益。

（隱馬爾科夫：是一種無監(jiān)督機器學習，它可以識別并分類上漲指數(shù)的運動狀態(tài)。結(jié)合技術(shù)分析幫我們控制倉位）

3.板塊狀態(tài)：隱馬爾可夫狀態(tài)

隱馬爾科夫可以有效的表示大盤以及板塊現(xiàn)在處于什么狀態(tài)。在它表現(xiàn)出的不同信號狀態(tài)買入所獲得的成功概率不同。上圖表示的是在其不同狀態(tài)買入的累計收益。

（隱馬爾科夫：是一種無監(jiān)督機器學習，它可以識別并分類上漲指數(shù)的運動狀態(tài)。結(jié)合技術(shù)分析幫我們控制倉位）

最后排雷

公司的基本面沒出現(xiàn)問題的地方，但是現(xiàn)在公司估值過高，而且近期股東減持頻繁

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